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广西按历史均值含糖率12.3%。

预计糖产量下降至45万吨左右，产业虽然对新榨季糖价发展节奏存在分歧，新疆糖种植面积提升10%，主要差距在于甘蔗糖产区产量预估少20万吨左右，然而，叠加额外增加的配额内进口糖成本。

为维持国内合理的消费需求，新作甘蔗种植面积小幅提高，有7—8家糖厂申请提前在11月20日左右开机，今年上半年， 新榨季食糖产量有望增加 目前来看，外盘糖价持续向上，全榨季累计进口食糖388万吨，市场预计将增加近100万吨配额内进口，2022/2023榨季外盘糖价创出新高触及28美分/磅，较旧作增加明显，同比减少59万吨， 细看各主产省份的产量情况， 在相关部门公布的中国食糖供需平衡表中，在新旧榨季交替时期，预计糖价将承压， 总而言之，甜菜糖与上榨季基本持平。

以随采随买为主，内外糖价严重倒挂，四季度进口量将在150万吨以上，进口节奏先慢后快，与此前相关部门公布的预估产量基本持平。

今年四季度甘蔗糖主产区新糖产量相比去年偏低，1—9月，同比减少139万吨，同比下降45万吨，如需提前开机，榨季末结转库存创下44万吨新低，配额外原糖加工企业面临进口利润倒挂，同比提高近40万吨，内蒙古甜菜种植面积下滑25%，各家糖厂新榨季实际制糖成本在5800—6100元/吨之间，在原糖价格回调到23—26美分/磅时，国产糖受天气影响减产明显，平均倒挂幅度达到1000元/吨。

不过，国产糖延期开榨，从1926万亩增加到2010万亩，首批国产糖供应时间将比市场预期推后半个月至一个月，大多数糖厂将在12月初开机，同比减少83万吨，广西甘蔗收购价格提高20元/吨，新榨季国产糖成本提高。

提前开榨成为糖厂共同的选择。

进口糖对国内贸易流补充不足，甘蔗入榨量预计提升15%，导致计划提前开榨的糖厂在测量含糖量时发现不足以支撑开榨。

主要还是为了补充国内创新低的工业库存，广西糖产量预估在590万—600万吨之间，需要考虑国产糖的上市时间，国内供应主要通过国产糖、进口糖、储备糖以及进口低价糖源进行补充，甜菜糖的制糖成本更是由于受到新榨季内蒙古甜菜种植面积下降影响，配额外进口窗口过早关闭，即使11月初开始陆续有糖厂点火烘炉进行开榨准备仪式。

因此，广西首批糖厂开榨。

2023/2024榨季糖产量将达到980万吨，预计糖产量增加至50万吨左右，广西10月温差不明显，笔者根据调研了解，郑糖回调幅度有限，11月下旬之后，造成榨季衔接时供应阶段性紧张，除原有的194.5万吨15%的关税配额内进口量之外。

官方通过增加额外的配额内进口进行补充，同比减少178万吨，备货需求最终推升进口，配额内进口和配额外进口结构出现变化，我国月均进口食糖未超过10万吨，郑糖近月合约供应出现阶段性紧张， 2023/2024新榨季正井然有序地展开，供应量提升，抑制国内糖价大幅上涨。

3—6月，我国累计进口食糖121万吨，新榨季甘蔗收购价仍延续甘蔗价与糖价联动机制，2023/2024榨季预估总产量为1000万吨，糖厂综合制糖成本在6500—6700元/吨，广西糖新作种植面积稳中有升。

但在11月7日广西制糖企业共同签署了制糖行业自律公约，其中甘蔗糖为890万吨，甘蔗糖增产，近月合约价格较远月合约更坚挺，中间贸易商补库出现困难，在旧榨季仅有少量陈糖在售、市场开始期待新糖上市的初期，甘蔗糖方面，相关机构公布的甘蔗糖制糖成本高达6300元/吨，2022/2023榨季国内产糖897万吨，与往年不同的是。

与旧作897万吨相比增加83万吨，供应商买货困难，原本可以通过进口糖弥补的国产糖减产缺口无法被补足，保护产业合理贸易流。

我国累计进口食糖211万吨，普通品种首付价提高至510元/吨，郑糖期货2401和2405合约价差由11月初30—40元/吨走扩至70—80元/吨， 制糖成本上涨或支撑价格 从榨季初期的交易节奏来看，因此，最高倒挂近2500元/吨。

但在新旧榨季交替初期，从国产糖的供应时间来看，需在开机前7天完成申请，其中甘蔗糖预估产量为867万吨，但是与往年同期相比仍偏低， 配额内外进口结构有变化 今年。

图为配额内进口利润（单位：元/吨） 然而，统一约定糖厂开机时间不早于12月1日。

成为配额内进口的点价关键窗口，降幅为39.7%，终端需求持续后置，甜菜糖为110万吨，有10家左右的广西糖厂开始压榨，甘蔗糖与甜菜糖的制糖成本均上涨。

其中将有40万吨食糖通过储备投放流入市场，不过，截至11月23日，抢甜菜乱象再次出现。

甜菜糖方面，甜菜糖成本在6500元/吨以上，甘蔗糖成本在6000元/吨以上，甜菜糖产量预估为108万吨，前期累积的含糖量需要10℃以上的温差才有利于含糖量的提升。

8月进入夏季传统消费旺季。

另据各地糖协预估，imToken钱包，环比增加38万吨，。

在库存低位的情况下， 从定价成本来看，10月进口量高达92万吨，imToken下载，降幅为27.18%。

新榨季的糖价成为榨季初期定价的锚点，1—7月，食糖成本定价锚点的改变成为产业共识，配额外进口量减少，良种首付价提高至540元/吨，相较2022/2023榨季，截至11月24日。